دبس فوركس شركة أبحاث

DBS. الحياة، تنفس آسيا دبس هي مجموعة الخدمات المالية الرائدة في آسيا، مع أكثر من 280 فرعا في 18 سوقا. نحن مقرها في سنغافورة، مع وجود متزايد في الصين الكبرى، جنوب شرق آسيا وجنوب آسيا. وباعتبارنا بنكا مولودا وتربى في آسيا، فإننا في وضع جيد كشريك حياتك لالتقاط الفرص في جميع أنحاء المنطقة. ونحن ندعوك لتكون جزءا من رحلتنا نحو أن تصبح البنك الآسيوي المفضل لآسيا الجديدة. آخر الأخبار آسياس أسلم، آسيا أفضل دبس هو في طليعة الاستفادة من التكنولوجيا الرقمية لتشكيل مستقبل المصرفية، وقد سمي لدكوورلدرسكوس أفضل بانكردكو الرقمية من يوروموني. كما تم الاعتراف البنك لقيادتها في المنطقة، بعد أن تم منح لدكواسيارسكوس أفضل بانكردكو من قبل بانكر و يوروموني، و لدكواسيان بنك من ياردركو من قبل إفر آسيا. كما تم تسمية بنك لدكوزافيست في أسياردكو من قبل جلوبال فاينانس لمدة ثماني سنوات متتالية من 2009 إلى 2016. ونحن نكرس تقدمنا ​​على مر السنين لكل واحد من عملائنا وموظفينا في المنطقة. إيمانك في دبس يلهمنا أن تقود باستمرار الطريق وتشكيل مستقبل المصرفية في آسيا. أسفيست بانك في آسيا العالمين أفضل بنك رقمي أفضل بنك في آسيا والمحيط الهادئ بنك آسيا الآسيوي تواصل مع دبس ابحث عن فرع بالقرب من يوسينغابور ستراتيغي - 2017 أوتلوك - موضوعات للاستثمار نحن نختار وكلاء للنمو وتحويل الأرباح (جنتينغ، إزيون، أوكبك، (كومفورتديلغرو) المستفيدين من الانتعاش في الولايات المتحدة وقوية الولايات المتحدة (فينشر، ست إنغ) ومامبا يلعب (غلب، التايلاندية بيف). يتم تخفيض قيمة سيتي ديفيلوبمنتس، وسيتم إعادة تصنيفها إذا كانت الحكومة تخفف من تدابير تبريد العقارات. 4 مواضيع لركوب التقلب. 1. انتعاش الأرباح النمو بعد انتخابات الولايات المتحدة، من المرجح أن تؤثر على عائدات السندات والعملات على المدى القصير على سوق الأسهم. ومع ذلك، بالنظر إلى ما هو أبعد من التقلب وعدم اليقين بشأن تأثير سياسات ترامب، فقد قام مستشارنا الإقليمي بتحديث سنغافورة إلى زيادة الوزن، حيث قد يكون هناك تحسن دوري. وقد ظهرت إشارات القاع من الارتفاع في نمو القروض الذي ارتد مرة أخرى إلى المنطقة الإيجابية بعد عام 8211 أطول امتداد من الانكماش. سنغافورة 8217s التصنيع بمي، وذلك تمشيا مع تلك العالمية، هي أيضا بقوة في وضع التوسع. وبشكل متحفظ، يمكن للمرء أن يتوقع سحب أقل من قطاع النقل البحري الذي انخفض 40 في عام 2016 بسبب التداعيات في قطاع الغاز أمبير النفط. كل ذلك يشير إلى أن الأسوأ قد ينتهي باقتصاد سنغافورة، وفقا لخبيرنا الاستراتيجي الإقليمي. وفي ظل هذه الخلفية، نحاول البحث عن الشركات في مسار استرداد الأرباح، أو تلك التي تحقق نموا قويا في الأرباح. وتستند معايير الاختيار لدينا على المكالمات شراء مع نمو الأرباح غ 10 للالصغيرة منتصف كاب (سمك) و غ 5 للقبعات الكبيرة في FY17F. سمكس تميل إلى تجاوز قبعات كبيرة من حيث نمو الأرباح. ومن بين تغطيتنا، من المتوقع أن تحقق الشركة نموا قدره 1 في السنة المالية 2016 و 34 للسنة المالية 2017 م، متجاوزا النمو -3 و 3 للقبعات الكبيرة. لدينا اللقطات هي: جنتينغ. المشروبات التايلاندية. ComfortDelgro. المغامر. OCBC. ست الهندسة. الجامبو. عصيون. mm2 آسيا وسنغافورة أوامبغ. 2. توزيعات أرباح مستدامة مع التدفقات النقدية القوية في البيئة الحالية حيث النمو الاقتصادي غير مؤكد، فإننا نواصل تفضيل الشركات التي تقدم ليس فقط عوائد جذابة ولكن مع دفع أرباح مستدامة وأيضا في صافي الوضع النقدي. وبمتوسط ​​معدل توزيعات أرباح 55 و عائد توزيعات أرباح من 4، سنغافورة لا تزال ملاذا جذابا للعب الغلة. مع واقع رفع أسعار الفائدة دفع أقرب، ونحن نفضل غير ريتس يلعب المسرحيات. فيما يلي قائمة بأرباح توزيعات الأرباح المرتفعة التي نعتقد أنها مستدامة، استنادا إلى نموذج أرباحها، ونسبة التدفق النقدي الحر ونسبة العائد. لدينا أعلى توزيعات أرباح الأسهم هي جنتينغ. ست الهندسة. ComfortDelgro. المغامر. أوكبك والمشروبات التايلاندية. 3. المستفیدون من انتعاش الولایات المتحدة ومؤشرات الولایات المتحدة الإیجابیة القویة الإیجابیة في الولایات المتحدة من المرجح أن تستخلص الثيران. كما أن نمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة يعمل بكامل طاقاته، كما أن أسعار المنازل قد تم تعديلها إلى مستويات ما قبل الأزمة. الاقتصاد الآن في العمالة الكاملة، التضخم الأساسي ونمو الأجور قد تسارع لمدة 18 شهرا. سوف يدفع ترامب 8217s للتحفيز المالي الاقتصاد على مسار انتعاش أقوى 8211 دبس التوقعات عند أعلى من الإجماع من 2.7 نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2017. جنبا إلى جنب مع هذه الخلفية المتفائلة للولايات المتحدة، تبددت توقعاتنا من 4 رفع أسعار الفائدة الفيدرالية في العام المقبل، والعملة دبس يتوقع الاستراتيجيين أن يضعف إلى 1.48 مقابل الولايات المتحدة بحلول الربع الأخير من 2016. ويعد تحسن الاقتصاد الأمريكي مدفوعا بارتفاع ثقة المستهلك وانخفاض معدل البطالة وزيادة الإنفاق على البنية التحتية إيجابيا بالنسبة لسنغافورة، حيث أن الولايات المتحدة هي ثالث أكبر شريك تجاري يمثل 7 من الصادرات و 8 من الناتج المحلي الإجمالي في سنغافورة 21217. وشركات النقل (نوبل أولام) وشركات التكنولوجيا (فينشر إنوفالويس أومز) والمسرحيات الترفيهية (سيتينيون) هي المستفيد الرئيسي من ارتفاع متوقع في المستهلك الإنفاق والإنفاق الرأسمالي للشركات. أما الولايات المتحدة الأقوى فهي إيجابية بالنسبة للشركات التي لديها استثمارات في الولايات المتحدة أو المصدرين مع عائدات بالدولار الأمريكي، وجدت أساسا في قطاعات السلع والنقل البحري والنقل والإمداد والنقل والتكنولوجيا و كبو. والمستفيدون الرئيسيون هم ميناء هاتشيسون. حجر النهر. Innovalue. UMS. المغامر. حجر النهر. نمك جولد مين و ست إنجينيرينغ. وتستفيد شرآات السلع و كبو من ارتفاع إيرادات الولايات المتحدة لأن جميع المنتجات تعتمد على الولايات المتحدة وترجم إلى العملة المحلية (روبية أو رينجيت)، على الرغم من أن ذلك يقابله جزئيا انخفاض أسعار كبو. وعلى العكس من ذلك، قد تتأثر الشركات التي لديها قروض مقومة بالولايات المتحدة، على الرغم من أنها في معظم الحالات يتم تحوطها من الإيرادات الأمريكية، وهناك عدد قليل من الشركات في سنغافورة مع قروض مقومة بالولايات المتحدة. مخزون الأسهم الرئيسية هي: ست الهندسة. والتي ستستفيد من زيادة الإنفاق الدفاعي في الولايات المتحدة، فإن استثماراتها في الولايات المتحدة سوف تستفيد من أي خفض في معدل ضريبة الشركات، وتعزيز الولايات المتحدة. تقدم شركة فينشر عائد توزيعات جذابة قدره 5، وسوف تستفيد من كل من الانتعاش في الولايات المتحدة، مع 55 من الصادرات إلى الولايات المتحدة، وتعزيز الولايات المتحدة. التكلفة في رنجيت في حين أن جميع المبيعات تقريبا في الولايات المتحدة. شركة تدار بشكل جيد مع ملكية مجزأة، بل هو هدف استحواذ جذابة. 4. شهدت مامبا 2016 ارتفاعا في صفقات الخصخصة مامبا. تقييمات رخيصة، وانخفاض السيولة وأسماء تجارية قوية هي بعض العوامل التي تدفع هذه الخطوة. حفنة من هذه الشركات، مثل أوسيم، سيليكت غروب، يو يان سانغ و سوبر غروب في مجال السلع الاستهلاكية. ويمكن توقع المزيد من الصفقات من هذا القطاع. واحد، ونحن نتوقع أن نرى المشروبات التايلاندية الاستفادة من شركتها المدرجة في سنغافورة شركة فريزر و نيف المحدودة (فن) سعيا وراء النمو غير العضوي للمجموعة. جنبا إلى جنب مع هذا، ونحن نعتقد ثايبيف سوف أغتنم هذه الفرصة لإعادة هيكلة وزيادة وتوطيد حيازاتها في فن. إمكانيات مامبا، الاستيلاء على المرشحين الخصخصة ديلفي يمكن أن يكون الهدف الاستيلاء المحتملة. وكان للمالك تاريخ من الغزل من أعمال تجهيز الكاكاو في المنبع. في عام 2013، باعت ديلفي القسم إلى باري كاليبوت أغ ل US950m. ويترك ديلفي الآن مع الأعمال التجارية الاستهلاكية ذات العلامات التجارية القوية في إندونيسيا. تتمتع الشركة بحصة سوقية قوية من C.50 وهي الشركة الرائدة في السوق للشوكولاتة ذات العلامات التجارية في إندونيسيا. ميزتها التنافسية تكمن في شبكة واسعة في جميع أنحاء إندونيسيا للتجارة العامة. ولديها ميزة الحركة الأولى والوصول الكبير إلى المناطق الضواحي والريفية. وقد تم بالفعل اللاعبين العالميين تتنافس في السوق ولكن أساسا في القنوات الحديثة. ونحن نعتقد أن العلامات التجارية القوية وشبكة تكون جذابة للمستثمرين الذين يحرصون على الهيمنة على مساحة الشوكولاته في إندونيسيا. ومع ذلك، تقييم البتراء 8217s هو الذي يمكن أن يكون حجر عثرة لأي صفقة يتعين القيام به. المالك وعائلته الخاصة 50.5 من ديلفي. وتبلغ القيمة السوقية للسهم حاليا حوالي 1 مليار دولار أمريكي. استنادا إلى تحليلنا لعمليات الاستحواذ الناجحة على سغس، فإنه عادة ما يستغرق 30 قسط للنجاح في عمليات الشراء. ومن المحتمل أن تكون التكلفة على الأقل 1.3 مليار دولار أمريكي من الحد الأقصى للسوق الحالي. وهذا يعني أيضا التقييم هو ضخم 31X FY17F بي أو أكثر. وفي مجال غاز أمبير النفطي، أدى انخفاض أسعار النفط إلى ارتفاع رسوم انخفاض القيمة وتعثر القروض. وتواجه الشركات مستويات مرتفعة من الديون وتراجع الإيرادات. حتى الآن، شركات مثل سويبر وسويسكو قد بدأت بالفعل تقديم لإعادة هيكلة الإفلاس في حين أن آخرين مثل ريكمرز البحرية و أوسغروب. يسعون إلى تأجيل قروض إعادة التمويل. وقد أعلن فارد مؤخرا عرض الخصخصة من قبل غالبية المساهمين فينكانتيري. هذا القطاع 8217s أزمة النفط طويلة والاكتئاب التقييمات يمكن أن تحفز المزيد من النشاط مامبا. وهذا يتيح فرصا للجهات الفاعلة الغنية بالنقد النقدي للحصول على شركات الأصول إيمب الغنية بالموارد ولكنها تعاني من ضائقة مالية. ونحن نتوقع أيضا أن نرى على نطاق أوسع التوحيد في صناعة أوامبغ كما يواجه اللاعبين المزيد من الألم المالي. اثنين من المرشحين المحتملين الخصخصة هي حورية البحر البحرية و باك البحرية (بوش). حورية البحر هو c.87.3 التي عقدتها مجموعة ثوريسن والإدارة ذات الصلة، ولم يتبق سوى 36.6m في القيمة السوقية الحرة تعويم على الطاولة. مع c. S250m نقدا في متناول اليد، ومجموعة ثوريسن لديه الذخيرة اللازمة لاتخاذ حورية البحر الخاص. بالإضافة إلى ذلك، فإن حورية البحر لديها مستويات ديون منخفضة جدا مقابل أقرانها، مع صافي التروس فقط 0.04x اعتبارا من الربع الثاني من 2016، وهذا يضيف إلى جاذبيتها كمرشح الخصخصة. إن شركة بوش هي 81.89- تملكها مجموعة كوك، وهي رهان أكثر استقرارا على المدى الطويل مقابل أقرانها دون أي مخاوف تتعلق بالديون (حيث أن خطوط البنوك غير المسحوبة الملتزم بها تغطي متطلبات النفقات الرأسمالية) والتدفقات النقدية التشغيلية الإيجابية منذ بداية العام وحتى تاريخه. وقد أثبتت الشركة أيضا القدرة على تأمين العمل لسفنها وسط سوق فقر الدم (على سبيل المثال عقود طويلة الأجل وقعت مؤخرا للعمل في الشرق الأوسط ل 13 سفينة). وتستعد أحواض بناء السفن في سنغافورة لأوقات صعبة قبل 8211 غياب أوامر بناء جديدة، وتضاؤل ​​كتاب الطلب، وانخفاض نسبة كتاب إلى فاتورة، وارتفاع تكلفة ثابتة، وإلغاء المشاريع وتأجيل. ومن شأن ذلك أن يضع ضغطا متزايدا على أحواض بناء السفن لإعادة الهيكلة أو الدمج لاستخلاص منافع التكلفة وخلق لاعب هائل ضد المنافسة العالمية. المرشحين المحتملين الآخرين التي يمكن أن تطلق قيمة تشمل المهندسين المتحدة، هندسة سيا، هف الثقة، غلب، وبوكيت سيمباوانج. وقد أعلن كبار المساهمين، أوكبك، الكبرى الشرقية والشركات التابعة لها، احتمال بيع حصتها مجتمعة من C.32 من المهندسين المتحدة (إي). والتي سوف تثير عرضا عاما، استنادا إلى قواعد سغس الإدراج. ونحن نعتقد أن إي سوف تكون ذات فائدة للمستحوذين المحتملين نظرا للمجموعة 8217s الدخل المتكرر القوي والأصول ذات وضع جيد 8211 إي بيزهوب مدينة (ساحة إي)، واحدة شمال مختلطة التنمية، وكذلك إي بيزهوب الغربية التي تقع استراتيجيا على هامش منطقة الأعمال المركزية (كبد) أو في المناطق التجارية الرئيسية في الضواحي. سي إنجينيرينغ (سي) هي خصخصة محتملة من قبل وكالة المخابرات المركزية الأم، الذي لديه رصيد نقدي من حوالي S4bn اعتبارا من نهاية يونيو 2016، وسيكون لها فعليا لتفجير فقط c. S390m النقدية لاتخاذ سي الخاصة. هف تروست يتداول سعر سهم 8217s بالقرب من أدنى مستوياته التاريخية، مما يمثل عائدا محتملا قدره 8.7 في 2017F و 0.6x في السنة المالية 2016، يمكن أن يكون جذابا كهدف اكتساب نظرا لأصوله الاستراتيجية. والجدير بالذكر أن المساهمين الرئيسيين سك هاتشيسون وتيماسيك أنفسهم ليسوا غرباء للخصخصة. على الرغم من تداوله عند 0.88x يناف، 0.7x برناف بعد الارتفاع الأخير في سعر السهم بسبب الشائعات المستمرة من العرض المحتمل للشركة من سيك والمستثمرين الآخرين، ونحن نعتقد أن العقارات اللوجستية العالمية (غلب) لا تزال رخيصة. جاذبية في غلب هو في مكانتها الرائدة في مجال التخزين اللوجستية في الأسواق الرئيسية في الصين والولايات المتحدة واليابان. في الصين، من خلال شركات المشاريع المشتركة والمساهمين الرئيسيين، المجموعة لديها إمكانية الحصول على موارد الأراضي القيمة لزراعة بصمة التشغيلية. ومن خلال مختلف صناديق التنمية والدخل، كانت أعمال إدارة صناديق المجموعة 8217 أيضا مصدرا منتظما للدخل، كما قامت ببناء مبلغ كبير من الفائدة المستحقة عند الخروج من الأموال في الأجل المتوسط. وستمكن الخطط الرامية إلى تحقيق قيمة من مستودعاتها في الصين من خلال صندوق الدخل التابع للمجموعة من إغلاق الفجوة القائمة على نظام "نافرناف". بوكيت سيمباوانج (بس) هي واحدة من عدد قليل من المطورين في سنغافورة التي لا تزال لديها البنك العقاري غير المطورة إلى حد كبير في سنغافورة، ويمكن أن يكون هدفا مثيرا للاهتمام للمستثمرين يتطلعون إلى الضفة البرية. المجموعة 44 تملكها عائلة لي، التي يشاع أنها حريصة على بيع حصتها في شركة أخرى مدرجة 8211 المتحدة المهندسين. خصائص رئيسية في محفظة بوكيت Sembawang8217s هي المشاريع السكنية الراقية أساسا (باترسون أجنحة، سانت توماس المشي ومساكن سكايلين) التي يمكن أن تخضع لمبيعات كتلة للمستثمرين نظرا لتحسين الشعور بين المشترين (الفردية والمؤسسية) في نهاية الفاخرة من السوق السكنية. كما تمتلك المجموعة موارد ارضية كبيرة لبناء منازل هبطت فى منطقة انج مو كيو وسيمباوانج التى قد تستمر 10 سنوات على الاقل من حيث المبيعات. يتداول السهم عند 0.9x يناف ولكن بتخفيض كبير لقيمته السوقية حيث أن معظم أصوله يتم تصنيفها إلى التكلفة التاريخية. جانيس تشوا دبس فيكرز يو كي يان دبس فيكرز لي كنغ لينغ دبس فيكرز دبسفيكرز 2016-12-15